近期主流粗纱及制品价格再次提涨200-500元/吨不等。电子布当前主流已达7.2元/米（春节前6.3~6.5元/米），随着市场系统性调整， 玻璃和玻璃纤维龙头重现极佳配置机会，玻璃库存拐点以及涨价时点均好于以往同期，行业延续高景气度；而玻纤海外需求恢复超预期，进一步加剧行业供需格局，产品价格继续上涨，基本面持续超预期将成最大催化剂。
供需格局偏紧， 玻纤粗纱+电子纱继续涨价。当前下游补库需求提升，企业出货良好，热塑、短切等产品供给偏紧，创近年来新高，基于当前紧张的供需格局，后市仍有提涨预期。
1、玻纤：低库存，叠加需求扩张，确定性高
玻纤和电子布行业目前保持高景气，且低库存状态，而需求的扩张在未来1-2个季度继续确定性极高，且尚无信号及逻辑能证伪景气的进一步提升。
1）库存地位，需求复苏，玻纤量价齐升
自二季度始，玻纤需求旺盛，库存持续去化，当前时点，巨石国内及泰玻库存皆降至两周以内的历史低位。2021年随着海外及汽车需求的复苏，玻纤量价有望再上层楼（预计春节后下一轮玻纤价格即有望普涨）；相较粗纱，电子布价格将展现更大的弹性。
2）玻纤行业龙头，稀缺“全球核心资产”
产能层面2021年全球有效产能增量主要是中国巨石贡献，且巨石完成了产品升级；成本方面，智能制造线的落地，巨石的成本优势将进一步扩大；技术壁垒反映为公司生产的熔化率、良品率等指标皆领先对手，落定为巨石能耗、单耗等为行业最优，故而成本行业领先。
此外，当前巨石电子纱产能已达10万吨，预计2021年中期产能将达16万吨（配套6.5亿米电子布），实现电子纱子领域规模的领先，同时公司已然实现电子纱成本的最优。与此同时，预计公司电子纱智能制造二线7um及以下高端电子纱产品占比将达30%，高端产品的国产替代愈发清晰。
2、2021年玻纤各品种有望大超市场预期
2021年玻纤各品种皆有望大超市场预期，意味着中国巨石2021年业绩一致预期将不断刷新预测（有望再次上调，50亿元以上或可期），市场对于玻纤企业业绩不兑现的担忧或可消除。
整体来看，玻纤行业供需偏紧，行业盈利弹性十足，而龙头企业拥有规模及资金优势，新业务并行发展有望迎突破，综合竞争优势依旧明显。（来源：犀利点金）
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